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定开运作成效显著 华安年年丰聚焦长期投资回报
2019-08-14 15:22:20 - 中国基金网 -

  随着近期市场波动加剧,投资者避险情绪升温,债券基金再度受到青睐。而近年来,定开债基逐渐成为市场上一类重要产品,长期投资回报出色。银河证券数据显示,截至8月9日,定期开放式纯债基金近1年、2年、3年、5年平均收益率为5.46%、10.85%、11.19%、35.13%,均跑赢长期纯债基金同期表现,显现出定开运作的优势。正在发行中的华安年年丰采用“封闭管理+定期开放”运作方式,以一年为封闭期,为投资者精选优质债券,聚焦长期投资价值。

专业人士分析,定开债基具有多方面的投资好处。在封闭期内,这类产品没有日常赎回压力,基金份额相对稳定,基金经理可以将更多资金投资于低流动性、高收益的债券品种,以赚取更好的投资回报。同时,定开债基相比其它债基拥有更高的杠杆调控空间,基金经理能够通过回购来放大投资杠杆,有望进一步提升收益。对于投资者,追涨杀跌、频繁操作是投资不赚钱的原因之一,定开债基设置封闭期,有利于投资者克服人性弱点,坚持持有,分享长期投资回报。

虽然是封闭管理,但定开债基也能满足投资的流动性需求。在每一个封闭期满后,这类产品将进入开放期,通常会有5-20个工作日打开申购赎回业务。届时,投资者既可以选择赎回,将已有收益落袋为安,也可以选择不赎回,自动进入下一个封闭运作期,把握基金长期收益。

据了解,华安年年丰专注债券投资,以一年为期进行封闭管理,同时定期开放兼顾流动性。得益于这一运作方式,华安年年丰对于久期策略的选择更具主动性,投资组合将以绝对收益为目标,注重久期控制,重点关注中短久期债券品种的投资机会。另外,该基金的杠杆空间上限可达200%,能够在更大的空间范围内采取灵活的杠杆策略。自去年以来,杠杆策略的有效性逐渐恢复,未来如果货币政策延续宽松态势,杠杆策略仍能大概率为华安年年丰贡献较好收益。

针对新产品未来投资,拟任基金经理朱才敏表示,华安年年丰还将积极寻找收益率曲线上比较陡峭的债券买入点,投入更多精力去挖掘这类投资机会,获取收益率下滑所带来的骑乘收益。同时,她认为信用风险回报是债券投资超额收益的主要来源之一,华安年年丰将在深度信用研究的基础之上,积极配置静态收益率较高、具备一定信用利差的偏高收益个券。

值得一提的是,近年来债券违约事件频发,如何控制风险成为债券投资重中之重。作为管理人,华安基金作在业内较早建立了综合考虑未来经济波动、行业相对景气程度、公司财务指标的内部信用评级体系,并对债券外部评级进一步细分。华安年年丰将借助这一信用评级系统,挖掘优质个券,在控制组合净值波动率的前提下,力争长期内实现超越业绩比较基准的投资回报。