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众禄:生产指数助推PMI 经济景气提振做多信心
2019-03-03 17:23:44 - 众禄基金研究中心 -

  据国家统计局消息,2017年2月中国采购经理人指数(PMI)为51.6%。其中预期51.2%,前值51.3%。

  2017年中国制造业采购经理人指数(PMI)于去年12月和今年1月小幅回落后继续攀升,连续7个月位于荣枯线以上,且处于2014年8月以来次新高水平,其中区间最高值为去年11月的51.70%。

       

  具体从分项来看,五个扩散指数均较上月上升,其中新订单指数、生产指数和供应商配送时间分别较上月上升0.2个百分点、0.6个百分点和0.7个百分点,且均位于荣枯线以上,表明订单需求和生产保持增长且增速加快,同时供应商交货时间亦加快。 从业人员指数和原材料库存指数分别较上月上升0.5%和0.6%,但仍位于荣枯线之下,表明用工量和原材料库存减少,但较少速度放缓。总的来看,2017年2月PMI的上升主要由在PMI指数构成中占比较高的新订单指数和生产指数带动。从2016年1月以来来看,五个扩散指数总体呈现出了震荡上行趋势,其中生产指数始终位于荣枯线以上。

        

  从企业规模方面来看,大型企业PMI为53.30%,较前一月上升0.6%,连续12个月位于荣枯线以上;中型企业PMI为50.50%,较前一月下降0.3%,连续2月位于荣枯线以上;小型企业PMI为46.4%,与上一月持平,连续28个月位于荣枯线以下。总的来看,2017年2月PMI的上升受益于大型企业PMI带动。

      

  此外,从相关指标来看,出口和进口均向好反映出了内需和外需均得到改善,出厂价格得到提升利于企业盈利的改善,而生产经营活动预期的大幅上升则表明了企业对未来信心饱满。

  众禄研究中心认为,作为景气指标的PMI的稳步上行反映出中国经济运行稳健,在企业良好的生产经营预期下这种势头仍有望延续。同时大型企业或能更好的享受政策福利,而中小型企业尤其是小型企业仍面临较大压力,未来仍需加大对小型企业的扶持。就股指而言, PMI数据的向好利于提振市场做多信心,推动股指继续向上拓展空间。